Open USD бросает вызов Tether и Circle с другой моделью стейблкоина, которая «строит деньги».
«Подавляющее большинство» акционерного капитала Open Standard со временем будет распределено между партнёрами в зависимости от того, насколько они помогают расширять стейблкоин, заявил генеральный директор Зак Эбраамс.
Проект стейблкоина Open USD, поддерживаемый Mastercard, Visa и Stripe, запустился в среду на блокчейнах Ethereum, Solana, Base и Tempo. Open Standard нацелен на платежи, банковские операции, расчёты и институциональную торговлю на рынке стейблкоинов, который по-прежнему доминируется USDT и USDC.
Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe и Visa являются первыми пятью учредительными партнёрами и инвесторами Open Standard; каждая получила равную начальную долю в капитале компании.
Генеральный директор Зак Эбраамс сказал, что «подавляющее большинство» акций Open Standard в конечном счёте будет распределено между основателями и другими партнёрами в зависимости от того, насколько они способствуют росту предложения OUSD и транзакционной активности.
Широкая сеть партнёров Open Standard выросла с более чем 140 до более чем 200 компаний; среди последних пополнений — UBS, японская SBI Holdings и финтех-компания Jeeves.
Open Standard, новый эмитент стейблкоина, поддерживаемый Coinbase, Mastercard, Stripe и Visa, вывел на рынок долларовый стейблкоин с моделью, призванной распределять большую часть экономических выгод и владения между компаниями, которые его распространяют и используют, а не концентрировать их у одного эмитента.
Open USD (OUSD), впервые представленный в июне, был запущен в среду на Ethereum, Solana, Base компании Coinbase и на блокчейне Tempo, поддержанном Stripe, сообщил Зак Эбраамс в интервью CoinDesk.
Эбраамс ранее соучредил и возглавлял инфраструктурную фирму по стейблкоинам Bridge, которую Stripe приобрела за 1,1 миллиарда долларов в 2024 году.
«Мы хотим быть самым полезным стейблкоином, так же как полезен доллар США», — сказал Эбраамс. «Все остальные стейблкоины строят фонд. Мы строим деньги».
Open USD выходит на рынок стейблкоинов стоимостью более 300 миллиардов долларов, где по-прежнему доминируют два игрока: USDT от Tether с примерно 143 миллиардами долларов в обращении и USDC от Circle с примерно 74 миллиардами.
По мере того как банки, платёжные компании и финтех-стартапы устремляются в этот сектор, конкуренция всё чаще распространяется за рамки простого выпуска ещё одного цифрового доллара — на распределение, ликвидность и платформы, где клиенты фактически его используют.
Именно здесь Эбраамс видит возможность. По его словам, OUSD разработан для банковских операций, трансграничных платежей, расчётов по картам, институциональной торговли и кредитования, с экономической моделью, построенной так, чтобы вознаграждать компании, которые стимулируют предложение и активность.
«Когда стейблкоины успешны? Когда они уходят на второй план и становятся частью банковского счёта вашей мамы», — сказал Эбраамс.
Open Standard впервые появился в июне с более чем 140 партнёрами в сферах платежей, банковского дела, крипто и технологий, включая BlackRock, BNY и Standard Chartered.
Изначальное объявление вызвало беспокойство у конкурента Circle, так как рынок опасался, что крупные партнёры USDC, в том числе Coinbase, Visa и Mastercard, выстраиваются за конкурирующим цифровым долларом.
Однако некоторые аналитики усомнились в практической значимости этих партнёрств и в том, сможет ли структура, напоминающая консорциум, включающая так много компаний — некоторые из которых являются конкурентами — эффективно принимать решения.
Эбраамс отвергает ярлык «консорциум».
По его словам, у Open Standard есть корпоративные инвесторы, но управляет компанией менеджмент, а не комитет из сотен участников. Небольшая группа основателей имеет роль в собственности и управлении, в то время как более широкая сеть выравнивается через вознаграждения, привязанные к их вкладу в OUSD.
Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe и Visa инвестировали как первые пять учредительных партнёров, каждая получила равную начальную долю в капитале. В совокупности они пообещали более миллиарда долларов для создания ликвидности OUSD в ближайшие месяцы.
«Каждый из этих участников собирается активно включиться: держать OUSD на своём балансе, либо на блокчейне, либо помогать маркет-мейкингу, либо в любом другом варианте использования, который имеет для них наибольший смысл», — сказал Эбраамс.
Размер инвестиций и доли каждой компании не был раскрыт.
Эти пять компаний в настоящее время являются единственными инвесторами Open Standard, сказал Эбраамс, хотя он ожидает, что группа основателей в конечном счёте расширится до примерно 10–12 компаний. Open Standard также планирует создать совет директоров, состоящий из основателей.
Между тем сеть партнёров, стремящаяся интегрировать OUSD, выросла более чем до 200 компаний, добавил Эбраамс; среди последних пополнений — японская SBI Holdings, швейцарский банк UBS и финтех Jeeves.
Open Standard также использует иной подход к распределению экономических выгод от стейблкоинов.
Эмитенты стейблкоинов зарабатывают проценты на наличности и ценных бумагах, которые обеспечивают их токены. Tether удерживает большую часть этих доходов, в то время как Circle делит часть дохода по резервам USDC с партнёрами по распространению, такими как Coinbase.
Open Standard хочет сделать такие взаимоотношения центральными для своей модели.
Учредительные партнёры не получат особую долю доходов, сказал Эбраамс. Вместо этого они будут получать вознаграждения на основе объёма сгенерированного ими предложения OUSD, в той же системе, что и другие партнёры.
Эбраамс сказал, что большая часть акционерного капитала Open Standard также предназначена для распределения в течение следующих 4–5 лет среди основателей и партнёров сети в зависимости от их вклада в рост OUSD.
«Подавляющее большинство нашей капитализации будет распределено обратно основателям и неоснователям на основе того, как они помогают расширять сеть», — сказал Эбраамс.
Объём предложения стейблкоина не будет единственным критерием. Партнёры, достигшие минимального порога, смогут заработать акции на основе комбинации показателей предложения OUSD и транзакционной активности, что даст им стимул двигать токен, а не просто держать его. Компания не раскрыла конкретный порог, который партнёрам нужно достичь, чтобы получить выгоду.
Эта модель возникает в то время, когда всё больше финансовых институтов экспериментируют с совместно обеспеченными стейблкоинами. Например, Qivalis поддерживается 37 европейскими банками, разрабатывающими евро-стейблкоин, а 21 финансовое учреждение, включая Bank of America, Citi, Goldman Sachs и UBS, планируют создать компанию по выпуску стейблкоинов для платежей и транзакций с цифровыми активами.
Для Эбраамса возможность гораздо шире, чем просто отнимать долю рынка у USDT или USDC. Он указывает на расчёты по картам, валютные операции и трансграничные платежи как области, где стейблкоины могли бы перемещать деньги быстрее и чаще, чем традиционные банковские каналы.
Open USD также отменит комиссии за чеканку и сжигание, что может существенно сократить расходы для компаний, переводящих большие суммы в стейблкоины и из них, сказал Дэн Ромеро, директор по бизнесу в Tempo, в интервью CoinDesk.
Ромеро сказал, что видит путь к примерно 1 миллиарду долларов OUSD на Tempo в течение ближайших нескольких месяцев, с ростом свыше 10 миллиардов долларов к 2027 году и потенциально более 100 миллиардов в течение нескольких следующих лет. Open Standard планирует выпускать OUSD на нескольких блокчейнах, но Tempo намерен конкурировать за звание его глубочайшего пула ликвидности, добавил он.
И доллар США может быть только отправной точкой.
Эбраамс сказал, что Open Standard уже наблюдает спрос на стейблкоины в других валютах. В частности, Bridge, компания, которую он соучредил и которой руководил до недавнего времени, выпустила евро-обеспеченный токен для Revolut, что подчёркивает спрос финансовых фирм на валюты помимо доллара.
«Это будет полностью определяться спросом со стороны сети, и я могу сказать, что сеть уже требует другие стейблкоины», — сказал он.
Смотрев вперёд на десятилетие, Эбраамс сказал, что хочет, чтобы рельсы Open USD обрабатывали «сотни триллионов долларов в год», по мере того как стейблкоины станут частью инфраструктуры глобального перемещения денег.