Рынок прогнозов достиг $68 млрд за месяц, тогда как акции букмекеров упали
Объём торгов на рынках спортивных прогнозов почти удвоился в месяце возвращения футбола, в то время как акции двух крупнейших операторов букмекерских контор в США упали до многолетних минимумов. Kalshi по-прежнему доминирует на рынке, хотя конкуренты растут быстрее.
По данным InGame ссылающегося на исследование Aldrin Research, совокупный номинальный объём по спортивным и комбинированным контрактам на отслеживаемых биржах вырос примерно на 72% — с $39,74 млрд в 30 дней до 30 августа до $68,18 млрд в 30 дней до 29 сентября. Рост пришёлся на возвращение студенческого и НФЛ‑футбола. Номинальный объём учитывает каждый контракт по его полной выплате в $1 — отраслевой стандарт — поэтому он завышает сумму фактически перемещённых средств.
Большая часть роста пришлась на «комбо» — парлей‑контракты, объединяющие несколько исходов в один. Их объём более чем удвоился: с $18,3 млрд до $41,7 млрд, и они обеспечили 82% дополнительного объёма. Прямые спортивные контракты выросли на 23%, до $26,5 млрд.
Kalshi остаётся доминирующей площадкой. Её объём по спортивным и комбинированным контрактам вырос на 65% — с $30,2 млрд до $50 млрд, но доля рынка снизилась с 76,1% до 73,4%. Потери были заметнее в сегменте комбо, где доля Kalshi упала с 93,5% до 83,9%, несмотря на то что собственный объём комбо у компании более чем удвоился до $35 млрд.
Самый быстрый рост показали более мелкие конкуренты:
- Polymarket U.S.: объём вырос на 127% до $8,3 млрд, а доля поднялась с 9,2% до 12,2%. Её объём комбо увеличился с $357,1 млн до $3,77 млрд.
- DKeX, собственная биржа DraftKings: выросла с $88,7 млн до $1,9 млрд, обогнав других и заняв третье место по объёму комбо.
- Novig, спортивная биржа, которая недавно привлекла актрису и рекламное лицо Сидни Суини в качестве акционерного партнёра: выросла на 136%, увеличив долю с 1,5% до 2%.
Международная биржа Polymarket потеряла объём за тот же период, поэтому в сумме по обеим её биржам совокупная доля Polymarket немного сократилась — с 16,8% до 16,5%.
Акции букмекеров рисуют иную картину отрасли. По данным рыночной сводки, Flutter, владеющая FanDuel, закрылась 30 сентября на $74,54, а DraftKings — на $19. InGame во вторник сообщил, что обе акции находятся на минимальных уровнях за несколько лет: для Flutter — с марта 2020 года, для DraftKings — с апреля 2023 года. Обе компании потеряли более 70% от своих пиков 2025 года.
Последнее падение акций Flutter последовало за запретом онлайн‑ставок в Бразилии; компания заявила, что прекратила работу в стране для соблюдения нового ограничения. Если запрет продлится до конца года, компания ожидает снижение выручки в 2026 году примерно на $70 млн и скорректированной EBITDA примерно на $20 млн, говорится в её заявлении от 28 сентября. Внутри страны давление усилилось также из‑за низких коэффициентов выигрыша в начале сезона футбола. Аналитики Jefferies в клиентской заметке оценили, что валовой игровой доход онлайн‑букмекера Flutter в Нью‑Йорке может упасть на 39% в первые три недели сентября.
Генеральный директор DraftKings Джейсон Робинс в сентябре говорил, что акции его компании падают на хороших новостях для рынков прогнозов, несмотря на то, что сама компания строит бизнес прогнозных рынков. Компания также подверглась вниманию из‑за маркетинга после отдельных расследований The New York Times и ProPublica о том, как она ориентируется на игроков. Аналитики Citizens сослались на опрос Outlier, в котором 35% респондентов указали лучшие цены как причину выбора рынков прогнозов вместо букмекерских контор.
Между тем Kalshi ведёт продвинутые переговоры о привлечении $1 млрд при оценке в $40 млрд, сообщило на этой неделе агентство Reuters. Такая частная оценка превысила бы суммарную рыночную стоимость Flutter и DraftKings, которую InGame оценивал примерно в $12,9 млрд и $9,8 млрд на вторничных минимумах.